期权、期货和其他衍生品（第9版）怎么理解？ 期权、期货和其他衍生品（第9版）2020年清华大学出版社出版的图书
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《期权、期货和其他衍生品（第9版）》是清华大学出版社2020年出版图书，作者（加）约翰·C. 赫尔（John C. Hull）
本书是一本在西方金融界广泛流传的名著，甚至被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中实际占有核心的地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立起金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、掉期等市场的发展，才使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。 本书全面而系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法，通过阅读本书，可以系统地掌握现代金融学的核心理论和基本方法。尤其是对于有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的读者来说，阅读本书是非常有价值的。
第1章 绪论
1.1 场内交易市场
1.2 场外交易市场
1.3 远期合约
1.4 期货合约
1.5 期权
1.6 交易者的类型
1.7 套期保值者
1.8 投机者
1.9 套利者
1.10 危险
小结
参考读物
练习题
作业题
第2章 期货市场的机制
2.1 背景
2.2 期货合约的设定
2.3 期货价格向现货价格的收敛
2.4 保证金账户的运作
2.5 场外交易市场
2.6 市场报价行情
2.7 交割
2.8 交易者和订单的类型
2.9 监管
2.10 会计及税收
2.11 远期合约与期货合约
小结
参考读物
练习题
作业题
第3章 期货的套期保值策略
3.1 基本原则
3.2 赞成和反对套期保值的论点
3.3 基差风险
3.4 交叉套期保值
3.5 股票指数期货
3.6 展期
小结
参考读物
练习题
作业题
附录资本资产定价模型
第4章 利率
4.1 利率的类型
4.2 利率测算
4.3 零息票利率
4.4 债券定价
4.5 国库券零息票利率的计算
4.6 远期利率
4.7 远期利率协议
4.8 久期
4.9 凸性
4.10 利率期限结构理论
小结
参考读物
练习题
作业题
第5章 远期和期货价格的确定
5.1 投资性资产与消费性资产
5.2 卖空
5.3 假设和符号
5.4 投资性资产的远期价格
5.5 已知收益
5.6 已知红利率
5.7 估计远期合约的价值
5.8 远期价格与期货价格是否相等
5.9 股票指数期货的价格
5.10 外汇的远期和期货合约
5.11 商品期货
5.12 持有成本
5.13 交割选择权
5.14 期货价格和预期将来的即期价格
小结
参考读物
练习题
作业题
第6章 利率期货
6.1 日期计算报价惯例
6.2 国债期货
6.3 欧洲美元期货
6.4 基于久期的期货套期保值策略
6.5 对资产负债组合进行套期保值
小结
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练习题
作业题
第7章 互换
7.1 利率互换的机制
7.2 日期计算问题
7.3 确认书
7.4 比较优势的观点
7.5 互换率的本质
7.6 LIBOR/（互换）零息票利率的计算
7.7 利率互换的估价
7.8 期限结构效应
7.9 固定利率货币互换
7.10 固定利率货币互换的估价
7.11 其他货币互换
7.12 信用风险
7.13 其他类型的互换
小结
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练习题
作业题
第8章 证券化与2007年信贷危机
8.1 证券化
8.2 美国住房市场
8.3 哪里出问题了
8.4 后果
小结
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作业题
第9章 隔夜指数互换折现、信用问题与资金成本
9.1 无风险利率
9.2 隔夜指数互换利率
9.3 隔夜指数互换折现下互换与远期利率协定的估价
9.4 隔夜指数互换与LIBOR：哪个更准确？
9.5 信用风险：CVA与DVA
9.6 资金成本
小结
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作业题
第10章 期权市场的机制
10.1 期权类型
10.2 期权头寸
10.3 标的资产
10.4 股票期权的性质
10.5 交易
10.6 佣金
10.7 保证金要求
10.8 期权结算公司
10.9 监管
10.10 税收
10.11 认股权证、管理层股票期权和可转换债券
10.12 场外交易市场
小结
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第11章 股票期权的性质
11.1 影响期权价格的因素
11.2 假设和符号
11.3 期权价格的上下限
11.4 看跌期权与看涨期权之间的平价关系
11.5 不付红利股票的看涨期权
11.6 不付红利股票的看跌期权
11.7 红利的影响
小结
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练习题
作业题
第12章 期权的交易策略
12.1 本金保障型票据
12.2 交易一项期权及其标的资产
12.3 差价期权
12.4 组合期权
12.5 其他复合期权的损益状态
小结
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第13章 二叉树模型
13.1 单步二叉树模型与无套利方法
13.2 风险中性估值
13.3 两步二叉树图
13.4 看跌期权的例子
13.5 美式期权
13.6 Delta
13.7 选择u和d拟合波动率
13.8 二叉树方程
13.9 增加二叉树模型中的时间段数
13.10 使用DerivaGem
13.11 其他资产的期权
小结
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作业题
附录：通过二叉树推导Black-Scholes-Merton期权定价公式
第14章 维纳过程与Ito引理
14.1 马尔科夫性
14.2 连续时间随机过程
14.3 股票价格的过程
14.4 参数
14.5 相关过程
14.6 Ito引理
14.7 对数正态性质
小结
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练习题
作业题
附录It?引理的推导
第15章 Black-Scholes-Merton模型
15.1 股票价格的对数正态性质
15.2 收益率的分布
15.3 预期收益
15.4 波动率
15.5 Black-Scholes-Merton微分方程隐含的基本概念
15.6 Black-Scholes-Merton微分方程的推导
15.7 风险中性估值
15.8 Black-Scholes-Merton定价公式
15.9 累积正态分布函数
15.10 认股权证与员工股票期权
15.11 隐含波动率
15.12 红利
小结
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作业题
附录利用风险中性估值证明Black-Scholes-Merton公式
第16章 员工股票期权
16.1 合约的设计
16.2 期权能否促使股权人与管理人员利益一致
16.3 会计问题
16.4 定价
16.5 倒填日期丑闻
小结
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练习题
作业题
第17章 股指期权与货币期权
17.1 股指期权
17.2 货币期权
17.3 支付已知红利率的股票期权
17.4 欧式股指期权的定价
17.5 欧式货币期权的定价
17.6 美式期权
小结
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练习题
作业题
第18章 期货期权
18.1 期货期权的特性
18.2 期货期权被广泛应用的原因
18.3 欧式即期期权与欧式期货期权
18.4 看跌—看涨期权平价关系式
18.5 期货期权的下限
18.6 采用二叉树对期货期权定价
18.7 期货价格在风险中性世界的漂移率
18.8 对于期货期权定价的布莱克模型
18.9 美式期货期权与美式即期期权
18.10 期货式期权
小结
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练习题
作业题
第19章 希腊字母
19.1 例子
19.2 暴露头寸策略与抵补头寸策略
19.3 止损策略
19.4 Delta套期保值
19.5 Theta
19.6 Gamma
19.7 Delta,Theta与Gamma的关系
19.8 Vega
19.9 Rho
19.10 套期保值在实际中的应用
19.11 情境分析
19.12 公式的扩展
19.13 组合保险
19.14 股票市场波动率
小结
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作业题
附录泰勒级数展开与套期保值参数
第20章 波动率微笑
20.1 为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的
20.2 外汇期权
20.3 股票期权
20.4 其他刻画波动率微笑的方法
20.5 波动率期限结构与波动率曲面
20.6 希腊字母
20.7 模型的作用
20.8 预期价格有一次大幅波动时
小结
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练习题
作业题
附录波动率微笑隐含的风险中性分布的确定
第21章 基本数值方法
21.1 二叉树方法
21.2 指数期权、货币期权和期货合约期权的二叉树法估值
21.3 支付红利的股票期权的二叉树模型
21.4 构造树图的其他几种方法
21.5 时间参数
21.6 蒙特卡罗模拟
21.7 减少方差的方法
21.8 有限差分方法
小结
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练习题
作业题
第22章 风险值
22.1 风险值的度量
22.2 历史模拟法
22.3 模式法
22.4 线性模型
22.5 二次模型
22.6 蒙特卡罗模拟
22.7 各种方法的比较
22.8 压力测试与事后检验
22.9 主成分分析
小结
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练习题
作业题
第23章 估计波动率与相关性
23.1 估计波动率
23.2 指数加权移动平均模型
23.3 GARCH(1,1)模型
23.4 在模型之间进行选择
23.5 最大似然方法
23.6 用GARCH(1,1)预测未来波动率
23.7 相关性
23.8 EWMA应用于四指数的例子
小结
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作业题
第24章 信用风险
24.1 信用评级
24.2 历史违约概率
24.3 回收率
24.4 通过债券收益率差估计违约概率
24.5 违约概率估计方法的比较
24.6 用股票价格估计违约概率
24.7 衍生品交易中的信用风险
24.8 违约相关性
24.9 信用风险值
小结
参考读物
练习题
作业题
第25章 信用衍生品
25.1 信用违约互换
25.2 信用违约互换估值
25.3 信用指数
25.4 固定息票的使用
25.5 信用违约互换期货与期权
25.6 一揽子信用违约互换
25.7 总收益互换
25.8 抵押负债契约
25.9 相关系数在一揽子信用违约互换与抵押负债契约中的作用
25.10 合成抵押负债契约的估值
25.11 其他模型
小结
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练习题
作业题
第26章 奇异期权
26.1 组合
26.2 永久美式看涨和看跌期权
26.3 非标准美式期权
26.4 缺口期权
26.5 远期开始期权
26.6 分阶段期权
26.7 复合期权
26.8 后定选择权
26.9 障碍期权
26.10 两期期权
26.11 回望期权
26.12 呼叫期权
26.13 亚洲期权
26.14 一项资产换取另一项资产的期权
26.15 涉及几种资产的期权
26.16 波动率和方差互换
26.17 静态期权复制
小结
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练习题
作业题
第27章 更多的模型与数值方法
27.1 Black-Scholes-Merton的替代方法
27.2 随机波动模型
27.3 IVF模型
27.4 可转换证券
27.5 路径依赖型衍生品
27.6 障碍期权
27.7 基于两种相关资产的期权
27.8 蒙特卡罗模拟与美式期权
小结
参考读物
练习题
作业题
第28章 鞅和测度
28.1 风险的市场价格
28.2 几个状态变量
28.3 鞅
28.4 计价标准的其他选择
28.5 几个因素的扩展
28.6 改进布莱克模型
28.7 资产替换期权
28.8 计价标准的改变
小结
参考读物
练习题
作业题
第29章 利率衍生品：标准的市场模型
29.1 债券期权
29.2 利率顶与利率底
29.3 欧洲互换期权
29.4 隔夜指数互换折现
29.5 利率衍生品的套期保值
小结
参考读物
练习题
作业题
第30章 凸性调整、时间调整与双币种期权
30.1 凸性调整
30.2 时间调整
30.3 双币种期权
小结
参考读物
练习题
作业题
附录对凸性调整公式的证明
第31章 利率衍生品：瞬时利率模型
31.1 背景
31.2 均衡模型
31.3 无套利模型
31.4 债券期权
31.5 波动率结构
31.6 利率树
31.7 构造树图的一般方法
31.8 校正
31.9 用单因素模型进行套期保值
小结
参考读物
练习题
作业题
第32章 HJM、LMM和多重零曲线
32.1 Heath、Jarrow和Morton模型（HJM）
32.2 LIBOR市场模型（LMM）
32.3 处理多重零曲线
32.4 抵押贷款证券
小结
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练习题
作业题
第33章 互换（二）
33.1 普通互换交易的变形
33.2 复式互换
33.3 货币互换
33.4 更复杂的互换
33.5 股票互换
33.6 包含内嵌期权的互换
33.7 其他类型的互换
小结
参考读物
练习题
作业题
第34章 能源和商品衍生品
34.1 农产品
34.2 金属
34.3 能源产品
34.4 对商品价格建模
34.5 天气衍生品
34.6 保险衍生品
34.7 天气与保险衍生品定价
34.8 能源生产者如何对冲风险
小结
参考读物
练习题
作业题
第35章 实物期权
35.1 资本投资评估
35.2 风险中性估值框架的扩展
35.3 风险市场价格的估计
35.4 在企业估值中的应用
35.5 评估投资机会中的选择权
小结
参考读物
练习题
作业题
第36章 衍生品灾难以及我们能从中学到什么
36.1 对所有衍生品使用者的教训
36.2 对金融机构的教训
36.3 对非金融公司的教训
小结
参考读物
术语表
DerivaGem软件
主要的期货与期权交易所
N(x)表
书名：期权、期货和其他衍生品（第9版）
作者：（加）约翰·C. 赫尔（John C. Hull）
出版社：清华大学出版社
ISBN：9787302565642
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